祥盛期权 ATFX:地缘冲突+降息预期双核驱动金银双双再度破顶

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1月14日，ATFX：昨日公布数据显示，随着美国政府停摆导致11月通胀率被人为压低的一些扭曲因素逐渐消退，美国12月消费者物价上涨，受房租和食品价格攀升带动，这巩固了美联储本月将维持利率不变的预期。美国劳工统计局称，12月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，12月CPI同比上涨2.7%。

　　由于美国通胀数据巩固了对美联储今年降息的押注，以及持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需求，周二的黄金和白银继续创高位。周二，金价在早盘一度飙升至每盎司4634.55美元的新高后，白银价格一度突破每盎司89美元，创下历史新高，随后涨幅有所回落。

　　美国潜在通胀率低于预期，这支撑了美联储在今年晚些时候降息的预期。掉期交易员几乎完全消化了美联储在6月政策会议上降息的预期，尽管存在提前降息的可能性祥盛期权，但1月28日会议上降息的可能性微乎其微。

　　由于白宫加大了对美联储的攻击力度，并对美联储总部大楼的翻修工程展开调查，避险需求支撑了贵金属价格。特朗普曾多次表示，他希望在美联储主席鲍威尔5月任期结束前将其解雇。

　　美国总统特朗普再次威胁要吞并格陵兰岛以及伊朗爆发可能导致伊斯兰政权垮台的暴力抗议活动，也推高了避险需求。花旗集团分析师本周将未来三个月黄金和白银的价格预期分别上调至每盎司5000美元和100美元。

　　▲ATFX图

　　今晚市场继续关注美国12月PPI和零售销售，预计12月PPI年率为2.6%。同时段的11月零售销售也是关注重点，预计月率将摆脱停滞录得0.4%的增速，主要考虑假期消费增加的关键提振。其中，零售销售报告是指引黄金的关键，若月率显著高于预期 0.4%：反映消费强劲，可能暗示经济韧性，降低市场避险需求，且可能延缓美联储降息节奏，对贵金属短线利空。若数据疲软，可能加剧对经济担忧，强化避险情绪，支撑金银价格，可能尝试挑战新高，需要关注数据公布后关注美元指数、美债收益率的联动反应。此外，美联储在周四凌晨公布经济褐皮书也可能会有部分指引。

　　而由于白银兼具金融属性与工业属性，对经济数据敏感度更高。若零售销售强劲，工业需求预期可能部分抵消货币政策的负面影响，波动性或大于黄金。不过今晚数据影响将是短线，即便小幅偏离可能已被市场消化，黄金和白银中长期走势仍取决于美联储政策路径及全球避险需求。若数据支持降息预期，叠加不确定性环境，金银仍有创新高动力；反之，若经济数据持续强劲，则需警惕高位回调风险。